미국 중앙은행은 기준금리를 지난 2022년 초부터 올리기 시작했습니다. 2022년 1월까지 미국 중앙은행의 기준금리는 0.25%였습니다. 이후 매 분기 0.5% 또는 0.25%씩 올리기 시작해 2년 새 5.5%까지 인상했습니다. 2023년 7월을 기점으로 현재까지 금리 5.5%를 계속 동결하고 있는 상황입니다. 미국의 연방준비제도(연준)가 현지시간을 기준으로 12월 12~13일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 엽니다. 올해 열리는 마지막 통화정책 회의입니다. 11차례에 걸쳐 금리를 가파르게 올리며 22년 만에 최고 수준으로 금리를 끌어올렸었지만 지난 9월과 11월에는 두 차례 금리를 동결하며 금리 인상이 사실상 끝난 것이 아니냐는 얘기가 있었습니다. 고금리 상황일 때 주식투자가 힘든 이유를 살펴보겠습니다.
미국 연준이 금리를 동결하는 이유
FOMC는 연방공개시장위원회라는 뜻으로 미국의 중앙은행인 연방준비제도(연준)의 통화정책을 결정하는 기관입니다. FOMC는 정기적인 회의에서 미국의 경제 상황을 점검하고 이를 통해 어떤 통화정책을 채택할지 결정합니다. 금리를 동결하는 이유는 여러 가지가 있을 수 있습니다.
1. 인플레이션과 실업률의 균형
FOMC는 물가 안정과 고용률을 균형 있게 유지하려고 노력합니다. 때때로 인플레이션과 실업률의 균형을 유지하기 위해 금리를 조절할 필요가 없을 때가 있습니다. 이럴 때는 금리를 유지해 경제의 균형을 맞추려고 합니다.
2. 금융시장의 안정성
금리를 동결하는 것은 때로는 금융시장의 안정성을 유지하는 데 도움이 됩니다. 금리를 예측 가능하게 유지하면 금융기관들이 자금을 효과적으로 계획하고 리스크를 최소화할 수 있습니다.
3. 경기회복이 지속되는 경우
경기가 회복되고 경제가 안정적으로 성장하고 있을 때 FOMC는 금리를 낮추거나 올리는 대신 동결할 수 있습니다. 경제의 지속적인 성장을 지원하고 인플레이션을 관리하는 데 도움이 될 수 있습니다.
4. 전망의 변화
경제 상황이 예상과 다르게 나타날 때 FOMC는 금리를 동결하고 상황을 면밀히 모니터링할 수 있습니다. 이는 새로운 정보가 나타날 때까지 대기하며 금리를 조정하지 않고 상황을 지켜봅니다.
5. 종합 정리
위의 내용을 요약하면 금리를 동결하는 이유는 주로 경제의 안정성을 유지하고 불확실성을 최소화하며 인플레이션과 실업률을 균형 있게 유지하기 위함입니다. 다양한 경제 지표와 금융시장 동향을 고려해 결정하려고 노력합니다.
고금리가 주식 투자에 미치는 영향
이번에도 미국의 연준은 금리를 인상하기보다는 동결할 가능성이 매우 높아 보입니다. 전문가들도 현재 금리 인하를 논하는 것은 섣부른 기대라는 분석을 하고 있습니다. 그렇다면 지속적으로 이렇게 금리가 높은 상황에서 우리는 투자를 해야 합니다. 금리가 높을 때 주식투자에 미치는 영향을 무엇이 있을지 살펴보겠습니다.
1. 자금 비용 증가
금리가 높으면 기업이 자금을 조달하는 비용이 상승합니다. 이는 기업의 이윤을 감소시킬 수 있으며, 특히 높은 부채를 가진 기업에는 더 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
2. 투자비용 상승
높은 금리는 투자에 대한 비용을 증가시킵니다. 이로 인해 기업들이 새로운 투자를 주저하거나 프로젝트를 축소할 수 있습니다.
3. 채권 투자 선호
고금리 시기에는 안전자산으로 간주되는 채권이 투자자에게 더 매력적으로 다가올 수 있습니다. 이는 주식시장에서 자금이 유출되고 채권시장으로 이동하는 경향을 높일 수 있습니다.
4. 디스카운팅 비율 상승
금리가 높을 때 할인율이 상승하면서 미래 현금흐름의 현재 가치가 하락합니다. 이는 주식 가치를 낮출 수 있습니다.
5. 경기 둔화 가능성
높은 금리는 경기 둔화를 초래할 수 있습니다. 경기가 둔화하면 기업의 수익성이 하락하고 소비자 신뢰도가 낮아져 주식시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
6. 높은 배당 선호
투자자들은 높은 금리 환경에서 안정된 현금 흐름을 제공하는 주식을 선호할 수 있습니다. 이는 고배당 주식이나 안정적인 성장과 수익을 제공하는 기업 주식에 투자하는 경향으로 나타날 수 있습니다.
7. 금융 부문의 영향
금리가 높을 때는 금융 기업들이 이자 수익을 추구할 수 있는 환경이 됩니다. 따라서 금융 부문의 주식은 금리에 민감하게 반응할 수 있습니다.
8. 인플레이션과의 관계
높은 금리는 통화량을 축소하고 소비를 제한함으로써 물가 상승을 억제하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 인플레이션에 대한 경제 정책의 영향은 투자자들의 주식투자 결정에도 영향을 미칠 수 있습니다.
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